Дипломная работа на тему: Фондовый рынок России.

Введение

Переход от административно-плановой экономики к рыночной привел к развалу всех связующих систем поддерживающих производство и создающих необходимые условия для нормального функционирования производственных циклов.

Вместе с тем он послужил толчком для создания новой многоукладной экономики, а также привел к восстановлению многих традиций существоващих в дореволюционной России, к ним мы с достаточной долей скептицизма можем отнести и становление так называемого фондового рынка - рынка ценных бумаг.

На сегодняшний день рынок ценных бумаг как России так и Республики Саха (Якутия) развивается с каждым днем и расширяет сферу своих инвестиционных возможностей. Решающим фактором для столь быстрого развития рынка ценных бумаг послужила катастрофическая нехватка денежной массы. Одним из основных функций рынка ценных бумаг является привлечение дополнительного оборотного капитала путем эмиссии обеспеченных ценных бумаг-акций, облигаций, векселей, депозитарных расписок, индексов, паев через паевые фонды.

Фондовый рынок имеет большие возможности для дальнейшего развития. Он уже на деле доказал все перспективы и масштабы выгод, которые можно получить на организованном, регулируемом рынке ценных бумаг. Вместе с тем выпуск необеспеченных ценных бумаг может послужить поводом для новых потрясений, достаточно вспомнить горький опыт АО "МММ" и других подобных ему "мыльных пузырей".

В своей дипломной работе "Рынок ценных бумаг в Республике Саха(Якутия)", попытался раскрыть ситуацию на фондовом рынке республики, охарактеризовать ценные бумаги имеющие хождение на рынке , выявить недостатки, причины их возникновения , и предложить пути их устранения.

Работа состоит из трех глав. В первой главе описано положение на сегодняшний день как на фондовом рынке России так и на рынке ценных бумаг Республики Саха(Якутия). В этой главе также рассмотрены этапы развития фондового рынка на территории нашей республики.

Во второй главе рассмотрены основные участники рынка ценных бумаг .Большая часть главы посвящена фондовой бирже, как регулирующему и основному организатору рынка. В теоретической части раскрыта суть биржи , ее организационные основы, цели, функции выполняемые биржей в странах с развитым рынком. Практическая часть основана на примере "Якутской Фондовой Биржи" ,дана ее краткая характеристика , описана деятельность биржи , причины , которые привели биржу на грань банкротства. Также здесь в качестве примера рассмотрен крупнейший участник рынка инвестиционный фонд "Саха-Инвест", приведена краткая характеристика его деятельности.

В третьей главе описаны основные составляющие фондового рынка : векселя ,акции, облигации. Каждый вид ценной бумаги рассмотрен по отдельности , в теоретической части описаны основные понятия присущие этому виду , в практической - на какой стадии развития находится данный вид , проблемы их становления .

В четвертой главе освещены особенности организации бухгалтерского учета ценных бумаг - а именно акций и облигаций в коммерческих банках.Описаны корреспонденция счетов при реализации ценных бумаг , при выплате дивидендов , при резервировании и т.д.

В своей работе я постарался как можно полнее отразить ситуацию на фондовом рынке.

Оглавление

- Введение

- Глава i

- Фондовый рынок России. 5

- Фондовый рынок в Республике Саха Якутия. 6

- Законодательно-правовое регулирование выпусков цб 13

- Глава ii

- Фондовая биржа

- Организационные основы 15

- Понятие фондовой биржи 16

- Виды деятельности биржи на рынке ценных бумаг 19

- Листинг 20

- Якутская Фондовая Биржа 22

- Деятельность ЯФБ на рынке ценных бумаг 24

- Участники рынка ценных бумаг

- Краткая характеристика 26

- Финансовые брокеры

- Инвестиционные консультанты 28

- Инвестиционные компании 29

- Инвестиционный фонд Саха-Инвест 30

- Коммерческие банки

- Основные цели деятельности банков на рынке ценных бумаг 33

- Виды деятельности банков на рынке ценных бумаг 34

- Банки как организаторы выпуска ценных бумаг 36

- Краткая характеристика деятельности банков на фондовом рынке37

- Глава iii

- Вексельное обращение 38

- Вексельное обращение в Республике Саха Якутия 41

- Акции и акционерные общества 43

- Акция 44

- Акции на фондовом рынке Республики Саха Якутия 48

- Облигации 51

- Долговые обязательства субьектов Федерации на Российском рынке ценных бумаг 55

- Облигации на фондовом рынке Республики СахаЯкутия 57

- Еврооблигации 60

- Глава iv

- Организация бухгалтерского учета ценных бумаг в коммерческих банках

- Порядок ведения учета акций и облигаций 61

- Реализация акций 62

- Реализация облигаций 69

- Прочие операции с акциями 70

- Начисление дивидендов

- Учет наличия и движения приобретенных банком акций и облигаций 71

- Создание резервов под обесценение ценных бумаг 72

- Заключение

- Список использованной литературы

Заключение

Можно сделать вывод, что фондовый рынок в нашей республике развивается быстрыми темпами, основными участниками которого являются Министерство финансов Республики Саха (Якутия), коммерческие банки республики, инвестиционный фонд "Саха-Инвест", инвестиционная компания "Саха-Инвест-Сервис" и другие профессиональные участники рынка ценных бумаг, имеющие лицензию. В целом, по республике инфраструктура фондового рынка развивается, но не во всех сферах народного хозяйства работают профессиональные участники рынка ценных бумаг, недостает инвестиционных компаний, брокерских контор, консультантов, регистраторов, фондовая биржа не функционирует в полную силу, нехватает высококвалифицированных специалистов фондового рынка.

Экономическая ситуация в республике остается на низком уровне. Самым ярким показателем состояния экономики является задолженность по заработной плате ,она составляет на сегодняшний день сумму порядка около 1 трлн.100 млрд. рублей . Уязвимость экономики республики проявляется в том , что она является страной естественных монополий . Большую часть налогов в бюджет платит АО "Алмазы России - Саха ", задолженность ее перед бюджетом на сегодня составляет порядка 750 млрд. рублей. В создавшейся ситуации дефицит бюджета частично покрывается ценными бумагами .

На настоящий момент можно сделать вывод , что вексельный рынок у нас состоялся . На фондовом рынке имеют обращение векселя многих эмитентов .

Для эмитентов векселя привлекательны тем :

-лишь формальное декларирование необходимости обеспечения эмитентом векселя .

-возможность использования векселя в расчетах с поставщиками и потребителями при отсутствии денежных средств.

-использование вексельного обращения для кредитования предприятий расположенных на "своей" территории.

Для ремитента вексель привлекателен тем , что :

-заменитель "живых" денег.

-простота использования векселя во взаиморасчетах.

-будучи ценной бумагой ,вексель позволяет использовать возможности фондового рынка.

-возможность оценить ликвидность векселей.

-в части случаев определенная надежность векселя основанная на " родственной " принадлежности эмитента.

Но с другой стороны вексель имеет и отрицательные моменты как для одной , так и для другой стороны:

Для эмитента :

-высокий риск их подделки при неэффективном законодательном регулировании.

-возможное сокращение поступления реальных денег.

-отсутствие совместного контроля участников над вексельным рынком.

-возможность предьявления к прямому платежу , даже если эмиссия предпринималась с целью товарных взаиморасчетов.

-определение ограниченности использования данного инструмента в качестве средств обращения и платежа.

Для ремитента:

-риск в случае возникновения спорных ситуаций.

-нестабильная ликвидность векселя .

-наличие реальных потерь при текущей продаже векселя с дисконтом.

-ограниченная емкость и непрозрачность местного рынка при реализации векселей.

Реалии нашей жизни таковы , что у нас обращение имеют только дисконтные векселя , хотя их дисконты порою бывают просто грабительские. Сделав простые расчеты, можно вычислить приоритетность процентных векселей . Например : Эмитент выпускает вексель номинальной стоимостью 1млн. рублей , он размещает их с дисконтом 40 % , т.е цена векселя составит 600 тысяч рублей , когда подходит срок погашения он погашает их по номинальной стоимости . В этом случае убыток эмитента составит 400 тысяч рублей . А в случае выпуска процентных векселей - вексель будет размещаться по номиналу и при погашении будет начисляться сверх номинала только сумма процента .

Рынок корпоративных ценных бумаг не развит . Обьяснением такому явлению могут быть :

-производство находится в состоянии глубокого кризиса . Прибыльных предприятий нет , больших дивидендов ждать в ближайшее время не приходится . Поэтому население не спешит расставаться со сбережениями.

-население еще помнит времена великих пирамид "МММ", "Хопер-Инвест" и т. д.,- когда все надеялись получить богатые дивиденды и стремились быстрее вложить накопленное. Сейчас народ стал опытнее.

-население обнищало ,нет денежных средств чтобы вложить в акции.

На рынке корпоративных ценных бумаг происходит скупка акций только для приобретения крупного пакета , и таким образом влиять на управление производством. Ради этого происходят иногда крупные сделки , а в остальное время рынок тихо "дремлет".

Еще одной причиной может послужить бездействие фондовой биржи , по закону она должна выступать гарантом сделок с ценными бумагами, производить аукционы и т.д.,так,что активная деятельность фондовой биржи может послужить толчком для оживления рынка корпоративных ценных бумаг.

Рынок облигаций относительно развит так, как они как и векселя выступают в роли финансовых инструментов покрывающих дефицит бюджета. Для дальнейшего развития рынка облигаций мешают ограниченные возможности местного фондового рынка, выходом из такой ситуации может послужить - завоевание фондового рынка России , с ориентированием на выход за рубеж (еврооблигации)

На сегодняшний день законодательная база фондового рынка развивается, регулируется государством в интересах защиты прав инвесторов. Одним из нормативных требований является четкое планирование выпусков займов, запрет на создание финансовых пирамид. Каждый специалист работающий на фондовом рынке должен обязательно иметь квалификационный атттестат первой категории, который предоставляет право совершения операций на рынке ценных бумаг со средствами юридических лиц и населения. В рамки этого требования входит также знание, умение организации выпуска займа.

Для дальнейшего развития фондового рынка можно предложить :

попробовать выпускать процентные векселя.

для оживления деятельности рынка корпоративных акций начать на бирже листинговую деятельность .

активно внедрять облигации на фондовом рынке России.